Tómas Daníels
Nýleg ríkisfjármálaskýrsla bandaríska fjármálaráðuneytisins leiddi í ljós að útgefendur stablecoin eiga nú um það bil 120 milljarða Bandaríkjadala í bandarískum ríkisvíxlum (T-Bills), sem undirstrikar aukna samþættingu dulritunargeirans í hefðbundnum fjármálum. Þessi þróun, knúin áfram af aukinni upptöku blockchain og þörfinni fyrir stöðugri eignir á dulritunargjaldmiðlamarkaði, endurspeglar víðtæka breytingu í átt að stablecoins eins og Tether (USDT) og Circle's USD Coin (USDC) sem kjarnahlutir í stafrænum eignaviðskiptum.
Fjárhagsárið 2024 ársfjórðungsskýrsla ríkissjóðs lagði áherslu á þróunarhlutverk stablecoins sem „stöðug reiðufé-lík“ gerninga, sem hafa náð vinsældum vegna lítillar sveiflur miðað við aðrar stafrænar eignir. Samkvæmt sérfræðingum ríkissjóðs eru stablecoin pör um það bil 4% allra stafrænna eignaviðskipta, sem sýnir mikilvægu markaðshlutverki fiat-backed tokens.
Sérstaklega hafa stablecoin útgefendur í auknum mæli úthlutað forða í átt að skammtíma ríkisvíxlum, með um það bil 63% af 120 milljarða dollara eign Tether tryggð í bandarískum ríkisskuldabréfum. Þessi vaxandi tilhneiging endurspeglar þá skoðun að ríkisvíxlar bjóða upp á öruggt mótvægi við eðlislæga sveiflu á mörkuðum dulritunargjaldmiðla, sem hugsanlega eykur eftirspurn ríkissjóðs þegar stafræna hagkerfið stækkar. Skýrsla ríkissjóðs bendir til þess að þessi eftirspurn eftir ríkisvíxlum muni líklega vaxa í takt við breiðari stafræna eignamarkaðinn, sem fjárfestar gætu litið á sem bæði vörn gegn niðursveiflu og verðmætaverslun í keðjunni.
Þar sem stablecoin varasjóðir fara yfir 176 milljarða dollara á alþjóðlegum kerfum, hafa lögsagnarumdæmi eins og Evrópusambandið formlega viðurkennt þessar eignir undir ramma eins og Markets in Crypto-Assets Regulation (MiCA). Í Bandaríkjunum eru tvíhliða umræður um stablecoin löggjöf að fleygja fram, þar sem sumir löggjafar íhuga að leyfa eftirlitsskyldum bönkum að gefa út stablecoins, sem gæti fest þessar eignir enn frekar í hefðbundnum fjármálakerfum.
Á meðan halda nýir aðilar áfram að kanna stablecoin rýmið. Ripple hleypti nýlega af stað RLUSD og skýrslur benda til þess að World Liberty Finance, sem tengist fyrrverandi forseta Bandaríkjanna, Trump, horfi á útgáfu stablecoin, sem gefur til kynna aukinn áhuga á eignum sem eru tengdar eignum sem eru tengdar við lausafé innan um bullish markaðsviðhorf.
