Tómas Daníels
Bitcoin upplifði verulegan vendipunkt í þessari viku, með áberandi markaðsviðbrögðum í kjölfar nýjustu stýrivaxtaleiðbeininga Seðlabankans og umtalsverðri breytingu á stofnanaviðhorfi. Í fyrsta skipti síðan í lok maí hefur Coinbase Premium Index - mikilvægur mælikvarði á staðgreiðslueftirspurn í Bandaríkjunum - orðið neikvæður.
Þessi viðsnúningur markar endalok 62 daga tímabils þar sem BTC/USD Coinbase var stöðugt verslað með iðgjaldi miðað við BTC/USDT Binance, sem bendir til stöðugrar eftirspurnar stofnana. Þessi breyting er sérstaklega áberandi þar sem hún kemur í kjölfar enn lengri 94 daga tímabils jákvæðra iðgjalda, sem er það lengsta sem vitað er um og tímabil sem almennt er talið merki um fordæmalausa uppsöfnun stofnana.
Markaðsgögn sýna að kaup-/söluhlutfallið hefur nú fallið niður í 0.9, sem undirstrikar vaxandi ójafnvægi sem hallar sér að sölustarfsemi - sérstaklega meðal markaðsvaka. Þrátt fyrir vaxandi söluþrýsting heldur Bitcoin áfram að vera vel yfir $115,000, sem bendir til þess að stærri óvirkir aðilar séu að draga í sig lausafé frekar en að hörfa.
Á sama tíma er vextir á framtíðarfjármögnun hlutlausir við 0.01, sem undirstrikar jafna skuldsetningardýnamík milli uppsveiflna og verðhækkana. Uppsafnað magnhlutfall (CVD), sem fylgist með nettókaupi eða sölu á afleiðumörkuðum, er enn neikvætt en hefur enn ekki valdið neinum verulegum hruni í verðhreyfingum. Þessi frávik milli magns og verðs bendir til falins styrks undir yfirborðinu.
Frá sjónarhóli hegðunar virðist hagnaðaröflun einnig vera að missa skriðþunga. Mælitæki eins og nettóhagnaður/tap (NRPL) sýna engin merki um útbreidda söluhækkanir, en leiðrétt SOPR er enn langt undir 1.10 þröskuldinum sem sögulega hefur verið tengdur við markaðstoppana. Þetta bendir til þess að fjárfestar haldi trausti á markaðsuppbyggingu.
Víðtækari þjóðhagsleg vísbendingar styðja enn frekar við áhættufjárfesta. JOLTS-tölur frá þriðjudag voru örlítið undir væntingum, sem bendir til hugsanlegrar mýkingar á vinnumarkaði sem gæti styrkt rök fyrir aðlögunarhæfri peningastefnu. Á sama tíma hefur neytendatraust sýnt merki um bata eftir sex mánaða samfellda lækkun.
Tæknivísar benda til mikilvægra tímamóta framundan. Bollinger-böndin á daglegu grafi Bitcoin eru að lækka niður í stig sem eru venjulega á undan miklum sveiflum. Mælingar á hlutfallslegum styrkleikavísitölu (RSI) eru einnig að þrengjast. Eins og kaupmaðurinn Titan hjá Crypto benti á: „Bitcoin er í þrýstiköku. Bollinger-böndin eru að þrengjast og RSI er að þrengjast. Stór hreyfing er í uppsiglingu.“
Þar sem næsti fundur bandarísku opna markaðsnefndarinnar (FOMC) er framundan eru markaðir á taugarnar. Hvort sem næsta skref verður útbrot eða hrun, þá benda öll teikn til þess að mikilvægar breytingar séu framundan.
